À mesure que les entreprises tunisiennes cherchent à accélérer leur développement à l’international, l’accès à des financements adaptés et la capacité à mobiliser des investisseurs constituent des enjeux déterminants. L’ouverture vers les marchés du continent africain offre à cet égard des perspectives importantes, mais elle suppose également un environnement réglementaire favorable, une meilleure connaissance des marchés ciblés et des entreprises suffisamment préparées pour accéder aux financements.
C’est dans cette perspective que l’Association Tunisienne des Investisseurs en Capital (ATIC) a sollicité le projet Qawafel afin de bénéficier d’un appui technique destiné à renforcer le rôle du capital-investissement dans le financement de l’internationalisation des entreprises tunisiennes.
Mise en œuvre d’avril à juillet 2026, cette mission d’assistance technique s’est inscrite dans une approche intégrée, combinant dialogue institutionnel, renforcement des compétences et accompagnement direct des entreprises. Elle s’est articulée autour de trois axes complémentaires, allant de l’amélioration de l’environnement réglementaire à la préparation des PME tunisiennes à la levée de fonds.
Axe 1 – Mieux financer l’internationalisation : benchmark réglementaire et dialogue institutionnel avec la BCT
Le premier axe de la mission s’est intéressé à un enjeu essentiel pour les entreprises souhaitant se développer à l’international : l’adaptation du cadre réglementaire et des mécanismes de financement aux besoins de l’internationalisation.
Confiée au consortium FinaUp & BDO, cette composante a porté sur une analyse comparative des cadres réglementaires et des modalités de financement de l’internationalisation au Maroc, en Jordanie et en Égypte. Ce benchmark a permis d’identifier des pratiques et des mécanismes susceptibles d’alimenter la réflexion sur l’évolution du cadre réglementaire tunisien.
Les résultats de cette analyse ont été présentés et discutés lors de l’atelier de dialogue institutionnel réunissant la Banque Centrale de Tunisie (BCT) et l’ATIC, organisé le 13 juillet 2026.
Cet échange a permis de mettre en perspective les enseignements du benchmark avec les réalités et les enjeux du contexte tunisien. Une synthèse des ainsi que des recommandations issues de l’atelier ont été élaborées et mises à la disposition de l’ATIC, de la BCT et des partenaires institutionnels du projet.
Axe 2 – Donner aux professionnels du capital-investissement les clés pour mieux appréhender les marchés africains
L’internationalisation ne repose pas uniquement sur la disponibilité des financements. Elle nécessite également une connaissance approfondie des marchés ciblés et de leurs environnements économiques, juridiques et financiers.
Le deuxième axe de la mission a ainsi visé à renforcer les compétences des professionnels du capital-investissement sur quatre marchés prioritaires du projet Qawafel : la Mauritanie, le Sénégal, la République démocratique du Congo et le Kenya.
Pour soutenir cette montée en compétences, quatre fiches pays ont été élaborées, présentant les principales caractéristiques économiques, financières et juridiques de chacun de ces marchés. Ces outils sont désormais disponibles auprès de l’ATIC et ses membres, et constituent une base de référence pour les professionnels souhaitant mieux appréhender les opportunités et les spécificités de ces marchés.
Cette composante s’est également traduite par un atelier de formation de trois jours, organisé les 20 et 21 mai, puis le 3 juin, autour du thème « Le Capital-Investissement & Internationalisation vers l’Afrique ».
Animée par M. Ridha Mahjoub, expert en développement des affaires et en accompagnement des entreprises sur les marchés africains, la formation a notamment abordé :
- les mécanismes d’entrée sur les marchés africains ;
- l’analyse et la structuration de projets internationaux ;
- la gestion des risques liés à l’internationalisation ;
- la réglementation des changes ;
- les règles applicables dans le cadre de la ZLECAF et du COMESA.
L’objectif était de permettre aux professionnels du capital-investissement, membres de l’ATIC, de mieux identifier, analyser et accompagner les opportunités d’investissement liées à l’expansion des entreprises tunisiennes sur les marchés africains.
Axe 3 – Préparer les PME tunisiennes à la levée de fonds, jusqu’à la rencontre avec les investisseurs
Le troisième axe a placé les PME tunisiennes au cœur de l’intervention, avec un objectif concret : renforcer leur préparation à la levée de fonds et faciliter leur accès aux investisseurs.
Mis en œuvre en synergie avec le projet Rawafed+, projet de soutien au programme de relance des TPME tunisiennes, et sous le pilotage du cabinet Alternative Business Consulting, cet axe a combiné formation, sélection, diagnostic, coaching et mise en relation avec des investisseurs.
Le parcours a débuté par un atelier de formation pratique organisé le 13 avril, à destination de plusieurs structures d’accompagnement bénéficiaires du projet Qawafel (SAE) : Wiki-Startup, Promedia, Stecia, Actia et RedStart. Cet atelier était consacré aux standards et aux bonnes pratiques de préparation des entreprises à la levée de fonds.
Une grille commune de sélection et d’évaluation des PME présentant un potentiel de levée de fonds a ensuite été élaborée et mise à la disposition des structures d’accompagnement. Cette démarche a permis de constituer un portefeuille d’une douzaine d’entreprises bénéficiaires du projet Qawafel, pour lesquelles un diagnostic individuel de la maturité à la levée de fonds a été réalisé.
Sur la base de ces diagnostics, un parcours d’accompagnement personnalisé a été déployé, combinant sessions collectives, formations thématiques et séances de coaching individuel. L’objectif était de permettre aux entreprises de mieux structurer leur projet, renforcer leur proposition de valeur et se préparer aux échanges avec des investisseurs potentiels.
Ce parcours a abouti à un temps fort : l’Investment Day organisé le 24 juin. L’événement a permis de mettre directement en relation les entreprises accompagnées avec des investisseurs, à travers des sessions de pitch, des rencontres B2B et des talk-shows mettant notamment en lumière des parcours entrepreneuriaux inspirants.
Des investisseurs mobilisés autour des entreprises accompagnées
Investisseurs présents aux rencontres B2B :
AlBaraka Bank Tunisie • Zitouna Capital • STB Invest • Smart Capital • UBCI • Bridging Angels • STB Manager
Entreprises ayant présenté leur projet :
Pharmaderm • Olivna • Steps • Laboratoires Keravel • SmartfarmTN • Bambinos.it Tunisie • Phyto Pro • rdv-med.tn
Une approche intégrée, de l’environnement réglementaire à l’accès au financement
Au-delà de chacune de ses composantes, cette mission illustre une approche intégrée du financement de l’internationalisation. Elle a permis d’agir simultanément sur les conditions de financement, les capacités des acteurs et la préparation des entreprises.
D’un côté, le dialogue institutionnel engagé avec la BCT a permis d’alimenter la réflexion sur le cadre réglementaire et les mécanismes favorisant le financement de l’internationalisation. De l’autre, le renforcement des compétences des professionnels du capital-investissement a contribué à améliorer leur capacité à accompagner les entreprises sur les marchés africains ciblés.
Enfin, l’accompagnement des PME a permis de traduire cette dynamique en actions concrètes, depuis l’évaluation de leur maturité jusqu’à leur confrontation directe avec des investisseurs potentiels.
En réunissant ces trois dimensions – cadre réglementaire, compétences des investisseurs et préparation des entreprises – le projet Qawafel contribue ainsi à renforcer les conditions d’un écosystème plus favorable à l’internationalisation des entreprises tunisiennes et à leur accès aux financements nécessaires à leur croissance.
Projet d’appui à l’internationalisation des entreprises tunisiennes à l’échelle du continent africain – Qawafel
Financé par l’Agence Française de Développement (AFD) et mis en œuvre par Expertise France sous l’égide du Ministère de l’Économie et de la Planification, le projet Qawafel est déployé sur une durée de 44 mois. Il vise à renforcer l’internationalisation des entreprises tunisiennes vers quatre marchés africains prioritaires : le Sénégal, la Mauritanie, la République démocratique du Congo (RDC) et le Kenya.
Le projet s’articule autour de trois composantes complémentaires :
- Composante I : Accompagnement de l’internationalisation des entreprises tunisiennes vers le continent africain
- Composante II : Visibilité et diplomatie économique de la Tunisie sur les marchés prioritaires.
- Composante III : Cadre réglementaire et institutionnel propice.
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Publié le 10 septembre 2026, par Aya OUERTANI